个股点金： 华邦制药（002004）投资增值潜力释放

　　※投资要点

　　1、合并农药业务，带动业绩快速增长

　　2、医药 OTC 销售提速成为新亮点

　　3、投资增值潜力逐步释放

　　4、长期看，公司农药、医药业务可望持续增长

　　※风险提示

　　汇率大幅波动风险；农药新项目进展低于预期风险；医药、农药业务整合进度晚于预期风险。

　　※投资建议

　　公司完成对颖泰嘉和的吸收合并后，已成为中国农药领域的优势企业，构建了农药和医药业务两翼齐飞、互相促进的业务格局。随着农药业务自主生产供应体系的不断完善及医药业务 OTC 市场布局进一步深化，预计未来公司盈利将保持快速增长。我们维持公司 2012-2014 年 EPS分别为 1.21、1.26、1.63元的预测(暂未考虑增发因素) ，建议积极关注。