个股点金：罗普斯金（002333）下半年有望改善

　　※投资要点

　　1、产品优势难敌经济超预期下滑

　　2、经营渐入正轨，工业铝型材盈利能力有所改善

　　3、搬迁协议有望年内签订，搬迁补偿值得期待

　　※风险提示

　　在独特的定价及结算模式基础上，上游原材料价格的大幅波动将给公司成本控制带来较大压力；整体搬迁协议签订时间及补偿事宜仍存在较大不确定性；房地产市场调控累积效应引致的行业需求下滑显著高出预期。

　　※投资建议

　　公司上半年业绩小幅下滑主要缘于铝价在二季度的持续下跌，我们认为下半年情况将好于上半年。此外，公司正处于整体搬迁谈判的特殊时期，基于对公司老厂区黄金区位的

　　考虑，我们对政府搬迁补贴抱有较高期望。预计公司 2012～2014 年 EPS 分别为 0.43 元、0.51 元、0.60 元，对应 2012～2014年 PE 分别为 19.89 倍、16.86 倍、14.20倍。