个股点金：兰花科创（600123）中报与预增一致，利用盘整逢低布局

　　※投资要点

　　1、量增价跌，煤炭业绩同比回落

　　2、盈利增加主要由于参股大宁矿投产和化肥业务改善

　　3、业绩 3Q环比回落，4Q有望环比改善

　　4、长期增长有保障

　　※风险提示

　　尿素、煤炭价格大幅下跌；己内酰胺产能过剩。

　　※投资建议

　　估值便宜、增长相对确定，建议逢低吸纳。公司 2012 年 P/E 为11.7倍，低于板块中值的 12.7倍。兰花大宁矿和尿素业务扭亏将确保 2012 年业绩，未来产量增长有充分保障。短期下行空间有限，建议在盘整中逢低建仓，布局煤价三季度末至四季度初反弹带来的阶段性机会。不过鉴于国内外宏观的疲弱，以及中国难有大规模刺激的再次推出，维持波段性机会的判断和交易性策略。