个股点金：红豆股份（600400）战略转型初见成效

　　※投资要点

　　1、服装战略转型初见成效，财务费用吞噬部分利润

　　2、销售回暖奠定房地产业务未来业绩基础

　　※投资建议

　　预计公司 2012 年-2014 年每股收益为 0.07元、0.09 元和 0.13 元。公司服装业的发展战略非常清晰，即以发展男装连锁专卖建设为核心，加强职业装团购业务，快速做大电子商务渠道。 连锁专卖、团购和电商等多渠道的拓展战略有利于公司服装业的快速扩张，公司作为发展较早的男装品牌企业，在产品设计和生产上有一定优势，为终端零售的发展提供了有力支持。而较为丰富的土地储备和可售资源使公司能充分受益目前的房地产回暖，在地产低迷之际低价获得的土地资源充分保障了房地产项目的利润，为公司未来业绩提供了良好保障。首次给予公司增持评级，6 个月目标价 4.84 元，对应 2012 年 2 倍PB。