个股点金：贵州茅台（600519）过初审，注册成功仍存疑

　　惹同行争议、合法性存疑虑。根据国家商标局的规定，对初步审定的商标，自公告之日起3个月内任何人均可提出异议。 据上述媒体报道， 对于拥有“国五液”的五粮液、“国典凤香西凤酒”的西凤酒、“国藏汾酒”的山西汾酒、以及“国窖1573”的泸州老窖，如果茅台申请注册成功，这些公司品牌将不能继续使用。目前山西汾酒已表示近期将对此事提出公开异议，五粮液等相关企业也有向国家商标局申诉阻止“国酒茅台”注册通过的可能。此外，关于“国酒”这一称号是否违反国家工商总局《含“中国”及首字为“国”字商标的审查审理标准》，构成夸大宣传，业内也存在质疑之声。

　　茅台申请十年一路坎坷。茅台最近一次申请时间是 2010 年 6 月 9 日，而事实上，自 2001年 9月 13日起公司曾 9次申请“国酒茅台”的商标注册，并5 次被驳回。被驳回的理由主要是涉嫌违反《广告法》中不得利用国家机构的名义进行宣传的条例。本次申请是茅台的第十次尝试，也是首次通过初审。

　　若申请成功将利好茅台，不成功也不会影响现有格局。茅台作为一线白酒的领军企业，品牌价值和企业形象一直是公司产品营销的有力保障。同时，茅台酒由于其特殊的党政军历史背景，一直以“国酒“自居，专卖店也有此冠名，只苦于没有“转正”机会。我们认为，若这次茅台成功获得国酒商标，将进一步提升公司在白酒行业中的龙头地位，对公司形成利好。从年初到现在，随着经济增速放缓、CPI 下行，高端白酒的终端价格也出现了一定程度的松动。若茅台申请成功，将有利于产品价值提升，并进一步推高公司估值。