个股点金：华兰生物（002007）业绩稍低于预期，但投浆量恢复较快

　　※投资要点

　　1、血制品受贵州事件影响收入下降21.80%， 其他浆站采浆量增速约为30%

　　2、其他疫苗收入下降 18%，但公司新换代理商未来有望实现小幅上涨

　　3、重庆血浆资源将保障公司业绩的稳定增长，河南、重庆新浆站开辟有望为业绩锦上添花

　　※风险提示

　　1. 重庆浆站生产稳定性和今年的投浆量为业绩预测带来很大的不确定性。

　　2. 血制品价格受政策影响有所下调。

　　※投资建议

　　我们暂且维持公司2012-2014年EPS 0.99元/1.43/1.65元盈利预测，对应 PE 为26X/21X/15X。我们分析认为目前血制品行业随着贵州关停省内浆站之后，行业逐步步入上升通道；