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个股点金:建研集团(002398)减水剂业务快速增长
www.cnfol.com 2012年06月28日 10:23 中金在线 
  ※投资要点

  1、12年减水剂业务保持快速增长

  2、收购兼并增强公司目标市场的竞争力

  3、生产成本下降有利于减水剂产品保持较高毛利率水平

  ※风险提示

  收购兼并效果未达预期

  ※投资建议

  根据公司产能增速及毛利率变化情况上调公司12 年盈利水平,由每股1.05元上调至 1.28 元,上升 22%;预计公司2012-2014年归属于母公司净利润2.04,2.57 和3.23 亿元,每股收益1.28元,1.61 元和2.04元。动态PE分别为17 倍,13倍和11 倍,相对于公司业绩增速而言,估值较低
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