※投资要点
1、充换电路线尚不确定，短期尚不具备启动条件。
2、一体化电源系统优势明显，放量还需电网配合。
3．核级电源独步国内，将受益核电建设重启。
※风险提示
1、公司电网中标情况低于预期；2、非电力系统应用市场开拓进度低于预期；3、珠三角地区人力成本上升；4、新能源汽车充电设施建设进度低于预期。
※投资建议
我们预计公司 2012 年-2014年EPS分别为0.24元、0.29元、0.34元，对应PE 90.54倍、74.93倍、63.91倍。