※投资要点

　　1、10万亩青稞种植基地将保障公司青稞原料供应，提升产品品质。

　　2、西藏子公司2016年将实现3.40亿元销售收入，0.93亿元净利润。

　　※风险提示

　　公司管理水平无法适应扩大后的经营规模风险；省外扩张受阻。

　　※投资建议

　　我们预计公司2012、2013、2014年EPS分别为0.67、0.94、1.25元，同比增速分别为42%、40%、34%，对应 PE分别为 43X、31X、23X。