※投资要点
1、增长空间广阔
2、双管齐下，煤矿领域份额逐年提高
3、管状带技术优势明显
4、福利企业优惠增强盈利水平
※风险提示
　1、自然灾害等因素致橡胶价格大幅上涨；
　2、低端产品价格被迫下调；
　3、税收优惠政策调整；
　4、市场估值中枢下行风险。
※投资建议
我们预计公司 2012－2013年每股收益为 0.74元和 0.86元。目前股价对应 2012-2013年 PE分别为 19x和 16x， 在中小板公司中估值水平不高。考虑公司业绩对橡胶跌价的高弹性及公司煤矿领域未来存在继续成长空间，建议关注。