投资要点

　　1、公司是一家医药工业和商业齐头并进发展的企业

　　2、未来专科药拓展肿瘤药等新领域值得期待

　　3、资金压力较大，困扰公司发展

　　※风险提示

　　股改问题进展低于预期；药品降价；器官移植政策变化

　　※投资建议

　　我们预计，公司 2012-2014 年 EPS 分别为 1.13 元、1.45 元、1.88 元，同比增长 28%、29%、30%，目前估值 24 倍。该预测并没有包含财务减压之后的业绩释放，因此未来有超预期可能