※投资要点

　　1、公司的主营业务为轴承制品生产销售。

　　2、公司的核心竞争力是优异的研发实力。

　　3、产能扩张推动公司业绩成长。

　　※风险提示

　　1) 下游机床、重型机械行业需求大幅下滑；

　　2) 公司募投产能进度低于预期。

　　※投资建议

　　我们预计公司2012-2014 年每股收益0.63元、0.93 元和 1.40 元，对应动态 PE 分别为 27 倍、18 倍和 12 倍，公司成长性良好。