1、公司资源禀赋出众。历年来，通过行政划拨取得了陆家嘴区域丰富的土地储备，公司目前在营的出租物业建面为 99 万方，在建物业227万方。 预计到 2017年， 公司仅甲级写字楼的总建面可达207 万方。

　　公司主要的持有物业为写字楼和研发楼，合计占持有物业比例为62%左右，陆家嘴区域作为全国金融中心区之一，未来租金水平有望稳步提升。公司写字楼租约为 3-5年，租金水平落后于目前的市场租金，具有一定的上升空间。

　　公司控股股东陆家嘴集团是迪士尼项目的中方控股集团第一大股东。同时又承担了世博前滩近 3平方公里地块的开发任务。公司有望依托优势，争取参与到国际旅游度假区及前滩的投资开发中。

　　2、2012年公司计划实现利润10亿元，季报业绩优良：公司年报中销售收入(含预收款)不低于 40亿元。包括公司持股 50%及以上的下属公司在内，全年物业租赁收入不低于 17.5 亿元，物业管理及服务性收入不低 6 亿元。营业开支保持在 41.63 亿元，从而实现公司的利润目标 10亿元。从公司 1 季度业绩表现看，公司有望实现 2012年年报拟定的经营目标。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。

　　投资建议：

　　我们预测公司 2012-2014 年营业收入分别为 37.55 亿元、46.16亿元和 55.40 亿元，归属母公司净利润分别为 10.52、13.89、16.22亿元，对应 EPS 分别为 0.56、0.74 和 0.87 元。我们看好公司未来作为“拥有核心地段的商业物业运营商”的发展前景。