※投资要点

　　1、公司不满足于广西乳业龙头，凭借差异化优势向全国扩张

　　2、摩拉菲尔剑指高端牛奶市场，具有优秀的高端基因

　　※投资建议

　　预计 2012-2014 年收入分别为 8.2 亿元、10.6 亿元、14.0亿元，同比增长 42%、30%和33%，归属母公司的净利润分别为8.8 亿元、12.1 亿元、17.2亿元，同比增长 39%、38%和43%，对应EPS分别为 0.37 元、0.51元和0.72 元，对应目前市盈率为37.16x、26.96x 和19.10x