投资要点

　　1、峨眉山旅游公司是四川旅游行业龙头，为川内唯一旅游类上市公司。

　　2、门票索道收入稳定增长，门票提价预期。

　　3、进一步改造红珠山宾馆，宾馆业务进入盈利期。

　　4、非景业务重点关注峨眉雪芽茶叶。

　　5、旅游演艺产业链布局预期。

　　6、政策及交通利好。

　　※风险提示

　　客流增长低于预期；突发事件影响；国有体制管理层激励不足。

　　※投资建议

　　我们预测公司 2012-2014年每股收益分别为 0.76元、0.93元、1.11元，基于2012年 30倍市盈率，目标价 22.65元。