※投资要点

　　1、公司是国内铝产业链相对完善的龙头企业

　　2、能源和原料采购成本优势明显

　　3、型材和易拉罐料是未来盈利增长点

　　※风险提示

　　1)铝土矿、煤炭等原料价格上涨带来的成本压力；

　　2)铝型材市场复苏进程较慢；

　　3)公司新增产能项目进展低于预期。

　　※投资建议

　　我们预计公司2012年~2014年的EPS分别为：0.67元、0.89元、1.06元，对应的动态PE分别为11、8、7倍，公司未来3年符合增长率25%，且估值较低，财务稳健