※投资要点

　　1、11年EPS0.69元，净利润4.48亿，同比大增53%。

　　2、11年完成房地产销售回笼资金16.12亿，同比下降 34.6%.

　　3、12年可售货量充足，计划完成销售金额 23.8亿元。

　　4、金矿业务预计将于12年底投产，13年开始贡献利润。

　　5、财务安全性尚可。

　　※投资建议

　　公司为地产+X代表公司，地产方面深耕北京通州，充分受益 CBD东扩；X方面金矿业务有望成为新的利润贡献点。公司业绩具备充分的向上弹性，目标价12元。