※投资要点


1、3 月份钢材市场价格总体维持缓慢上涨的趋势。
2、需求端虽然有所改善但增速仍旧低迷。

3、国内主要钢厂4月份冷热轧订单情况看环比改善力度有所放缓。

※风险提示


汽车产量增速继续下降，铁矿石价格大幅上涨。

※投资建议

公司目前估值较低，具备较强安全边际，不考虑资产剥离收益预计公司2012-2014年的基本每股收益为0.49，0.61，0.75元，考虑资产剥离收益后预计12年EPS0.94元。