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个股点金:合肥百货(000417)业绩低于预期
www.cnfol.com 2012年04月12日 14:44 中金在线 
  ※投资要点

  1、2011年业绩低于市场预期

  2、全年毛利率 17.05%,同比上升 0.4个百分点

  3、经济下行对消费者信心冲击超预期, CPI 回落压制同店增长等

  ※风险提示

  经济下行对消费者信心冲击超预期, CPI 回落压制同店增长等

  ※投资建议

  略下调 12-13 年 EPS 至 0.92 和 1.14 元,现价对应动态估值约 16.3X
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