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个股点金:华仁药业(300110)期待腹透爆发
www.cnfol.com 2012年03月26日 14:26 中金在线 
  ※投资要点

  1、主业符合预期,精细化管理降低成本

  2、腹透前期投入较大致销售费用大增

  3、四季度将迎来腹透将实现爆发式增长

  ※风险提示

  大输液招标价格持续下降、腹透投产晚于预期

  ※投资建议

  我们预计2012-14 年eps 为0.50、 0.79 和1.20元。腹透市场规模庞大,公司具有显著的先发优势,12 年试水成功后,销量有望出现爆发式增长。公司膜材和 SPC 的投产将降低大输液的成本,同时膜材等也将形成对外销售形成新的增长点
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