※投资要点

　　1、12年可售项目充足，新推货值近40亿，预计12年销售额20-25亿左右。

　　2、楼市回暖存量项目去化有所提升。

　　3、销售存变数，业绩有弹性。

　　4、土地储备充足，毛利率较高，外埠项目拓展将步伐加快。

　　5、坏账准备计提近尾声，轻装上阵。

　　※风险提示

　　珠海双限继续严格执行；公司销售不达预期。

　　※投资建议

　　公司作为高弹性品种，项目后期的去化速度和珠海调控政策的走向将对股价产生较大影响。