※投资要点

　　1、物资贸易迅猛增长使业务规模倍增，投资净收益对业绩增长贡献大。

　　2、未来看点在于扩张和转型，现代出版物流和文化商业经营将成两翼。

　　3、公司的增发方案正在等待证监会的最后批准。

　　4、后续将受益文化传媒政策红利兑现，关注主题性投资机会。

　　※风险提示

　　行业竞争加剧；新媒体冲击；募投项目的成效具有不确定性。

　　※ 不考虑增发股份(按 5.67 亿股本计) ，预计 2012-2014 年 EPS 分别为1.01 元、1.20 元、1.40 元。