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个股点金:中泰化学(002092)规模优势更加明显
www.cnfol.com 2012年03月20日 11:09 中金在线 
  投资要点

  1、公司2011年完全摊薄EPS0.42元,同比增长68%

  2、产品价格下跌导致四季度单季亏损

  3、短期内仍看好PVC价格反弹带来的阶段性投资机会

  4、未来公司氯碱规模继续扩大

  ※风险提示

  经济持续低迷导致产品需求降低。公司PVC规模快速扩大,大量烧碱无法消化风险。

  ※投资建议

  公司今年基本没有新项目投产,预期2013年后阜康等新项目集中投产,我们调整公司2012-2014年EPS顸测至0.45元/0.52元/0.56元。考虑到短期内PVC涨价预期强烈,看好PVC短期投资机会,给予2012年25倍PE
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