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个股点金:德联集团(002666)受益规模的扩大
www.cnfol.com 2012年03月15日 08:00 中金在线 
投资要点
1、公司致力构建国内汽车精细化学品综合供应和服务平台
2、公司将充分受益规模的扩大
3、公司竞争优势明显
4、募投项目有助于改善产能瓶颈,进一步提高竞争力
※风险提示
国内汽车增速放缓;原材料价格波动给公司产品毛利率带来压力;募投项目进展不顺;核心客户依赖程度较高
※投资建议
我们预计12-14年营业收入增长率分别为29%、19%、14%,综合毛利率分别为22.27%、22.90%和23.47%,12-14年EPS(摊薄后)分别为1.03、1.29和1.53元。可比公司201 2年PE为16-20X。对应价值区间为16.48-20.60元
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