投资要点

　　1、2011 年度实现每股收益0.10 元，扣除非经常损益后每股收益0.12 元，符合预期。

　　2、电力业务受煤价拖累，建筑施工业绩大增。

　　3、电价上调，盈利恢复。

　　4、新机组有望投产，金融地产助推业绩。

　　风险提示

　　煤炭价格大幅上涨，机组投产时间滞后。

　　投资建议

　　预计公司2012～2014 年每股收益为0.24、0.39元、0.46 元，对应PE 为14.8、9.2、7.8 倍，具有较好的安全边际。