投资要点

　　1、公司是国内化纤巨头。

　　2、收入和利润的增长主要来自于逸盛三期项目。

　　3、PTA行业竞争逐渐加剧，原料采购的对外依存度较高。

　　4、公司进军己内酰胺项目，值得关注。

　　风险提示

　　(1)出口形势持续恶化的风险；(2)原料供应的风险；(3)行业竞争加剧的风险；(4)安全生产的风险。

　　※投资建议

　　以目前公司总股本57679万股为基准，预计公司2012-2014年每股收益分别为3.86元、4.23元和4.98元，按昨日股票收盘价41.50元测算，对应的动态市盈率分别为11倍、10倍和8倍。