投资要点

　　1、2012年海安线值得期待

　　2、海南省成为“南菜北运”试点城市，公司是最大受益者

　　3、成本上涨超过5%，收费上涨预期强烈

　　4、粤海铁3、4号大规模参与到客滚营运的可能性较低

　　风险提示 大盘系统性风险、自然灾害影响、及粤海铁3、4 号投入客滚营运

　　投资建议 预计公司11-13年营业收入分别增长7.30%、19.80%和20.50%，实现EPS 分别为0.63、0.80 和1.02 元，对应PE 分别为22.80、17.91 和14.00 倍