投资要点

　　1、直升机产业发展前景广阔

　　2、2012年运12F将完成适航取证并进入市场销售

　　3、资产注入值得期待

　　4、政策支持促进业绩增长

　　风险提示

　　1、由于技术原因，新机型研制进度可能未按照计划完成；

　　2、哈飞集团和公司之间存在关联交易，将会部分影响哈飞股份的收入和获利水平；

　　投资建议

　　预计哈飞股份2011-2013年的销售收入分别为24.5、29.5、36.8亿，每股收益分别是0.41元、0.49元、0.61元。