※投资要点◆中报业绩主要依赖电梯控制和驱动业务拉动。2011年半年度实现营业收入约 2.9亿元，同比增长 45%，实现净利润约 0.51亿元，同比增长 62%，业绩基本符合市场预期，上半年业绩主要依赖电梯控制及变频业务，该业务同比增长了40.9%，该业务中的变频器产品同比增长了 100%。
◆技术升级保障毛利率稳定。从各细分产品毛利率来看，基本保持稳定，主要系公司产品在不断升级。另一方面，由于电梯领域产品单价在持续小幅下降，因此公司实际出货量要高于营收规模增长。工业变频毛利率为 29.2%，大幅低于行业平均水平，主要系收入规模较小，而采购和物流成本相对较高所致，随之规模的大幅增长，该业务毛利率水平将明显提升。
 下半年继续保持较快发展。 下半年电梯控制及驱动业务继续保持30%以上增速， 工业变频器业务有望实现3,000万以上的收入，3,000万以上的新增订单。
◆工控变频领域拓展成效初现。 公司新扩展的工控变频领域，目前共用募投项目中变频器产线，公司于今年3、4 月份向市场推出系列工控变频器产品，目前已经取得了很好的成绩，3个月的时间已取得了 750万的收入，预计上半年新增订单在2,000万以上。
※盈利预测与投资建议 预计公司2011年-2013年实现每股收益为0.57元、 0.81元、1.14元，三年复合增长率 40%左右，对应当前股价(21.40元)的市盈率分别为37.5、26.4倍和 18.8倍。