公司立足于电梯控制系统与电梯变频器的传统领域。公司主要从事电梯控制系统与电梯变频器的研发、生产及销售，主要产品包括电梯控制成套系统、电梯智能化微机控制板、电梯操纵箱、电梯召唤箱等电梯控制系统系列产品以及电梯专用变频器、一体化电梯驱动控制器、门机变频器等电梯变频器系列产品两大类。

　　受国家宏观调控和保障房建设的双重影响，传统业务稳定增长。今年以来，受保障房建设的利好，电梯行业快速发展，做为电梯零部件的重要厂商，公司的核心业务电梯的成套系统和变频器业务保持了高速的增长，预计公司业务仍将从房地产行业的发展中受益。今年公司传统业务的营收将保持30%以上的高增长。

　　2011 年下半年商品房新开工量增速或有所放缓，进而影响2012 年以后的电梯采购需求；同时1000 万套保障房建设加快，缓解短期对商品房开工不足的担忧。

　　工控类变频器，分享进口替代和行业稳步增长。公司目前主要参与低压通用产品竞争，细分市场具有下游广泛、外资为主、内资正在发力进口替代的特点。我们认为凭借产品、技术储备优势，有望享受行业景气周期的高速成长。

　　投资评级：我们预计公司 2011-2013 年的每股收益分别为 0.62、0.82 和 1.04 元，维持买入评级。