公司2011年三季度业绩预告显示净利润在4374-4774万元，YoY增幅在56%-71%，符合我们此前的预测，主要是旗下景区：银子岩、两江四湖、井冈山等游客大幅增长。四季度福隆园土地开发结算将扮靓业绩。

2011 年1-6 月两江四湖接待游客30.50 万人，同比增幅达48%，涨幅在公司各景区中仅位列之首。从景区客流占全市游客比例来看，近几年只占2%-3%之间，因此未来随着产品知名度的提高，游客增量的提升空间巨大。预计该项目未来年业绩增速将达30%。
银子岩景区旅游服务收入具强劲发展潜力——1>占原有景区业务收入六成的银子岩景区前三季度游客接待量YoY增长38%，主要受益于旅游消费升级和周边交通等基础设施持续改善。我们维持之前的预测，未来几年游客接待量将保持25%-30%的高增长；2>公司其他景区，包括丰鱼岩、贺州温泉等，未来增长主要有赖于延伸旅游服务带来的收入增长，预计未来合理增速在15%-20%。预计2011年景区业务盈利约在2500万元。
银子岩景区旅游服务收入具强劲发展潜力——1>占原有景区业务收入六成的银子岩景区前三季度游客接待量YoY增长38%，主要受益于旅游消费升级和周边交通等基础设施持续改善。我们维持之前的预测，未来几年游客接待量将保持25%-30%的高增长；2>公司其他景区，包括丰鱼岩、贺州温泉等，未来增长主要有赖于延伸旅游服务带来的收入增长，预计未来合理增速在15%-20%。预计2011年景区业务盈利约在2500万元。
投资评级：我们预计未来2011-2013 年EPS:0.29 元、0.35 元、0.42 元，给予“谨慎推荐”的投资评级。