中金访谈：在诸多利好消息的共同作用之下，A股市场周一大幅收高，收盘重返2500点。这是不是属于逼空行情？是什么原因推动了这波上涨？

程程：我觉得这个要从内外部两个因素来考虑，一个外部市场是做的比较好，在周末股市都出现了比较大的反弹，这个是外部市场的作用；另外从国内的市场来讲，有些利好的因素，譬如有些传闻说发审严格，或者是新股发行受到限制，还有就是新股发行要重做一些分红。这些因素都对人们信心的恢复有一定的作用，因此就形成了市场在目前这个点位的反弹。但这个反弹我个人并不理解为是一个往上的逼空，因为从整个K线图的走势开看，这个反弹点和前期的反弹点位接近，可以看到和一周以前的反弹高点还是比较接近的，目前这个高点还是在一周以前那个高点的位置，因此这个反弹理解成逼空的话我个人并不认同。首要一个很重要的特点是市场的成交量并没有放大，特别是周一的反弹中成交量并没有放大，因此我觉得还是按照我前期的分析那样，目前还是处于在2500点附近震荡的行情，是属于跌破前期新低以后的一个筑底反弹的行情。

中金访谈：周一欧美股市再现下跌，欧洲股市跌幅相对较大。今日沪深股市震荡走低，沪指在2525点一线反复争夺，市场表现纠结。那么在外围市场不利的情况下，中阳之后的A股能够高看一线吗？接下去大盘能否继续上攻？

程程：我觉得市场能不能向前进一步关键还是看基本面还有流动性，短期还是以流动性作为最主要的参考因素。因为最近市场上央行适当调整了货币政策，不是像之前那么紧缩，适当放松了，这对市场流动性有一定缓解的作用，但整体市场的流动性还没有得到彻底的改善。特别是前期(原来访谈有说过)整个市场在08年底的时候是采取了4万亿还加了将近10万亿的新增贷款，三年以后的现在，逐步要进入一个贷款的还款周期，对整个市场的资金压力是非常大的。而且有些项目，如铁路、公路、技术这些项目，有一部分停滞了，有一部分正在进行，这些项目对于整个银行体系的资金的贷款质量都会有一定影响。所以我个人认为今冬明春市场的流动性尽管在央行政策下有一些变化，但是整体流动性还是偏紧的。所以在这样的一个背景下市场不会有一个很大的向上空间。