◆公司盈利能力稳步增强。 2009年和2010年，公司分别实现净利润3807万元和4645万元，同比增速为21.68%和22.01%，增速较为稳定。2011年上年半，公司实现净利润2886万元，同比大幅增长48.56%，主要原因是两方面：一是公司综合毛利率呈现稳步增长趋势，2011年综合毛利率为22.80%，较去年同期提升1.36个百分点，毛利率提升主要是公司产品具有较高技术含量，各项产品毛利率稳步提升，特别是新型高温合金产品科技含量更高。其次是公司投资金的利息收入导致财务费用大幅减少。
◆高温合金下游需求广泛。 高温合金是在应力及高温(一般指600℃以上)同时作用下，具有长时间的抗蠕变能力、高的持久强度和高的抗腐蚀性的金属材料，其需求源自为解决飞机发动机涡轮增压器的耐用材料而发展起来的，目前已广泛用于航空航天、核反应堆、船舶、电力、原子能等诸多领域，市场前景广阔。国际市场上高温合金材料年消费量近30万吨，目前国内需求量在2万吨以上，市场容量超过80亿元，而目前国内生产量为1万吨左右。其中，航空航天、发电领域所需要的高端和新型高温合金为3000余吨，随着我国航天事业的壮大以及新型自主技术战斗机越加成熟，预计该领域需求将保持15%以上的增速水平。
未来重点关注上市募投项目进展及超募资金项目。
2009年12月，公司在创业板上市登陆资本市场，公开发行300万股，募集资金净额5.50亿元，主要投向航空航天用粉末及变形高温金属材料制品项目、航空航天用钛铝金属材料制品项目和新型高温固体自润滑复合材料及制品项目，项目总投资2.30亿元。目前，由于用地审批等多因素影响，项目进展低于预期，但项目完全实施后，预计将实现营收3.16亿元，而公司2010年营收为3.31亿元，相当于再造一个钢研高纳。2010年7月，公司公布超募资金投资计划，分别投资1.53亿元和1.7亿元用于铸造高温合金高品质精铸件项目和真空水平连铸高温合金母合金项目。我们认为，公司募投项目及超募项目进展虽低于预期，但项目非常值得期待。
※盈利预测与投资建议 按10月10日15.75元收盘价计算，对应的PE分别为49.85倍与38.39倍，目前估值水相对较高，但考虑公司未来高成长性预期，首次给予公司“增持”投资评级。