公司前景：

　　2011年第三季度实现营业收入561.75亿元，同比增长9.7%；实现归属母公司净利润12.42亿元，同比下降51.31%。三季度实现基本每股收益0.07元，同比下降51.32%。第三季度的铁矿石价格的涨幅超过钢价涨幅的12%，钢企仍然面临较大的成本压力。在报告期内，公司的营业成本549.5亿元，同比上升13.8%，不仅高于营收的增速，而且远高于净利润的增速。

　　2011年3季度，板材下游行业需求复苏缓慢。同时国内的粗钢产量居高不下，国内的钢材价格特别是板材价格供需失衡。板材占公司的营收的70%，公司面临巨大的成本和盈利压力。根据现货市场的价格波动制定期货出厂价政策是公司一贯的价格调整依据，在近期钢价持续下跌的背景下，公司对11月主要产品出厂价维持平盘开出略超预期。

　　在11月出厂价维持不变的情况下，公司主要产品出厂价与市场价的价差环比上月短期稳定，但由于近期市场价持续下跌，价差有扩大的趋势。公司9月27日发布公告称，控股股东宝钢集团在二级市场增持公司股份。彰显了控股股东对上市公司未来发展的信心。我们下调了之前的盈利预测：预计2011-12年公司实现基本每股收益分别是0.48元、0.63元，对应的动态市盈率分别是11X和8倍。给予“增持”评级。