※投资要点◆2011年上半年实现基本每股收益0.16元。公司实现营业收入199.5亿元，同比增加20.2%；实现归属母公司的净利润为2.21亿元，同比降低19.5%；基本每股收益为0.16元，同比降低20%。多因素导致业绩下滑因素一是与去年同期相比，管理费用和财务费用分别上涨了1.35亿元和1.02亿元，幅度62%和56%。因素二是公司成本的上涨幅度高于公司钢材价格的上涨幅度，公司产品对原料价格上涨的转嫁能力偏弱。因素三是公司目前高附加值的产品比例较低。

　　◆营收增长乏力 营收的增长一方面来自于产量的增长，上半年完成生铁442万吨、钢457万吨、钢材坯441万吨，完成年计划的51.04%、51.06%、52.31%，与上年同期相比，分别增长1.3%、3.2%、1.5%。另一方面，钢材价格上涨也是因素之一，但是公司的产品主要以中板、厚板为主，其价格的涨幅落后于钢材的平均涨幅。以我的钢铁网的相关指数为参考，与去年同期相比综合价格指数上涨21.4%，而中厚板价格指数上涨仅19.1%。

　　◆积极向上游产业链拓展目前公司生产所需的铁矿石主要从市场采购，其价格波动较为剧烈，给生产经营和盈利能力带来一定的风险，公司收购铁矿资源以平抑原材料价格波动的必要性不断上升，为此，公司提出了非公开发行股票的方案，拟非公开发行股票不超过4亿股，计划募集资金总额不超过25亿元，用于收购江西省新余市铁坑矿区、良山矿区、太平矿区、江西省吉安市峡江县流元矿区麻石下矿段等采矿权及矿区工程建设。非公开发行股票完成后将对公司产业链的进一步完善，提高公司铁矿石的自给率，降低铁矿石价格波动带来的经营风险，增强公司盈利能力以及减少与大股东的关联交易增强公司独立性等方面产生积极的影响。

　　◆募投项目的投产将增强公司盈利能力 公司1580mm薄板项目预计投资总额为126亿元，2007年非公开发行时募集资金16亿用于该项目建设，2008年发行的27.6亿元可转债资金也投资于该项目，两次募资共计安排43.6亿元用于该项目，1580mm薄板项目热轧、冷轧生产体系已于今年8月全面投产。未来公司的盈利能力将得到一定程度加强。