尽管受到国内严厉的房地产调控政策的冲击，但深振业A(000006)今年上半年的业绩仍然可圈可点。深振业A发布了今年上半年财务报告，公司今年中期业绩增长幅度超过三成。根据深振业A的中报，公司今年上半年实现营业收入10.69亿元，而去年同期的营业收入为7.79亿元，同比大幅增长了37.13%；实现归属上市公司股东的净利润1.89亿元，同比增长32.28%；实现基本每股收益0.13元，同比增长32%。不过，尽管上半年业绩喜人，且主要项目销售情况良好，但深振业A今年上半年的现金储备却相反较去年同期有所下降。现金流量表显示，截至6月30日，深振业A的现金存额为8.09亿元，较去年同期的10.22亿元明显有所减少。
深振业在中报中表示，２０１１年上半年，房地产调控政策逐步趋严，上海、重庆开始实施房产税试点改革，全国近４０个城市实施限购政策，６００多个城市出台房价控制目标，住房转让营业税调整，商品房销售实行明码标价。与此同时，货币政策持续收紧，央行上半年连续六次上调存款准备金率、四次加息，信贷政策更加严厉，房地产企业资金获取难度加大，购房者成本增加。房地产政策逐步趋严和货币政策持续收紧，对房地产市场产生较大影响，政策调控效果正逐步显现。
此外，还值得一提的是，深振业A的中报还显示，公司董事会在报告期内集体减持公司股票。深振业A的16名公司高管中，有5名高管在报告期内不同程度地减持深振业A股票，其中董事长李永明“带队”减持近90万股，总经理李富川减持25万股，其余3名高管的减持股数均在4万-22万股之间。
公司对 2011 年的市场保持谨慎态度，开竣工方面略显保守。根据公司制定的开竣工计划，我们测算未来2 年公司实现净利润分别为5.3 亿和6.1 亿，复合增长率约为10%。实现EPS分别为0.70 元/股和0.80 元/股，对应PE 分别为11 倍和10 倍。绝对与相对估值均高于行业平均水平，我们暂维持公司“中性”投资评级。