公司是一家国内领先的LED应用产品与方案供应商.公司拥有完整的研发、制造、销售、服务体系,致力于为国内外的专业渠道客户和终端客户提供高质量、高性能的LED 应用产品及解决方案.
近期，公司与惠州大亚湾经济技术开发区管委会签署了《洲明LED项目投资协议》, 拟投资5亿元建设洲明LED项目,生产和销售LED显示屏,灯饰,照明灯.公司表示, 如果协议能够顺利实施,将会提升公司主要产品的产能,从而增强公司的行业及市场地位,提高公司的核心竞争力.该协议的顺利实施对公司的长远发展具有积极的影响.公司是行业内生产户内外全彩LED显示屏和照明产品的领先企业,主要面向国内外高端客户. LED显示屏细分市场众多,公司在各个领域基本上都有对应产品.公司通过收购安吉丽切入大功率LED器件封装领域,安吉丽掌握大功率封装的核心技术,有望帮助公司拓展通用照明领域产业链,并占据技术和成本优势.
募集资金主要用于投资高端LED显示屏产品扩建项目,LED照明产品扩建项目,研发中心项目和营销体系相关配套项目.公司在研发方面保持较高投入,通过不断研发新产品来提高综合毛利率.公司主要负责产品研发, 生产和提供解决方案,而把安装和维护等工序交由当地的渠道客户完成.虽然该模式下公司的毛利率较竞争对手直销模式低近20%,但可以迅速占领市场,提高销售收入.同时公司与渠道保持较稳定的战略合作关系,有利于支撑公司募投项目达产后的快速增长.
预计公司2011年~2013年EPS分别为1.10元,1.43元和1.79元.给予谨慎推荐的投资评级。