大股东资产注入预期明确。鲁商集团将银座商城注入上市公司的预期较为明确，但在时间点上存在较大的不确定性。此外通过2010年的非公开增发，管理层间接持有上市公司股权，这理顺了上市公司和管理层的利益关系，为公司未来的业绩释放提供了动力。从大的逻辑来看，近几年连续的门店扩张为未来业绩释放提供了巨大空间。

　　盈利预测与评级。预计2011-2012年EPS分别为0.61元和0.92元，对应的PE分别为37倍和24倍，对应2011年的PS值仅为0.63倍，远低于行业平均1.2倍的水平，考虑到公司未来业绩具备巨大的反弹空间，建议中长线关注，给予“短期-推荐，长期-A”的评级。