通过经销渠道持续跟踪调研，估算公司50-60%经销商1-5月销售额相当于2010年全年水平，由于今年的高增长，公司生产跟不上销售，发货不及时；短期业绩瓶颈是产品包装能力、营销组织和专卖渠道构建，长期瓶颈是全国化的品牌影响力、渠道组织。

　　预计2011年、2012年和2013年摊薄后的EPS分别为0.36元、0.56元和0.93元，动态市盈率分别为56.46倍、36.31倍和21.95倍，估值偏高，但考虑公司处于上升通道，调高评级至“买入”。