◆盈利能力进一步增强。报告期内，除了营业收入保持较快增长之外，公司盈利能力得到了进一步的提高。内门店费用管控能力进一步增强，加之较好的内生增长影响，使得销售费用占营业收入的比率同比下降1.1个百分点，从去年同期的14.08%下降到报告期的12.99%。而在管理费用率和财务费用率与同期保持基本稳定的情况下，报告期内销售费用、管理费用、财务费用三项费用率14.87%，同比下降0.99个百分点,公司盈利能力有了一定的增强，因此，上半年公司各项利润出现了大幅的增加
◆综合毛利率为20.33%，同比下降0.35%，但仍略高于同行业水平。上半年，公司各业态销售结构中超市占比63.41%、百货占比24.03%、家电占比9.90%、批发占比2.66%。报告期内，为了巩固超市、百货的市场地位，进一步扩大市场份额，让利于消费者，公司采取了多种形式的促销活动，商品毛利率较同期略有下降，不过销售收入得到了较好提升。而随着家电专业店的建立与专业化管理能力增强，报告期内家电的销售和毛利率均得到了较好的提升，家电市场份额的提升，为家电的经销和议价能力打下了良好基础，毛利率较上年同期上升0.40%；所以公司综合毛利率略有下降。
◆启动跨区域扩张，未来业绩将保持稳定增长。公司上半年新开门店9家，预计全年新开门店20家；按照公司战略规划，未来每年将新开20家新店。上半年，控股股东步步高投资集团与统一超商签署《合作意向书》，以达到本公司持有优玛特60%股权的目的，并由公司与香港统超共同在四川地区经营超市业务，公司跨区域战略启动，将进一步打开未来成长的空间；超市业务已过磨合期，百货未来2年也将保持较高增长速度；公司未来业绩将保持高速稳定增长。
※盈利预测与投资建议 公司超市业务部门在外籍高管团队的带领下已经步入正轨，业绩拐点突显；百货业务也渐入佳境，随着跨区域战略的实施，未来公司业绩将保持快速稳定增长，公司将由单一区域零售商向跨区域零售商甚至国内领先的综合业态零售商方向转型。预计公司11-13年每股收益为0.93元、1.26元和1.69元，当前股价对应11、12年动态市盈率分别为29倍和21倍，首次予以公司“谨慎推荐”评级。