投资亮点——
1、公司原生产经营主体有两个，一是新城金矿，该矿设计采选生产能力1250吨/日，实际达1600吨/日；二是焦家金矿，该矿设计采选生产能力1200吨/日，实际达1550吨/日。上述两个矿山的生产规模、黄金储量、产量、利润等主要生产经营指标均列全国黄金行业前茅。
　　2、黄金具有金属和金融的双重属性，并具备避险保值功能。美元流动性过剩加剧导致贬值趋势，黄金会因避险功能而相应被追捧。此外中国等高外汇储备国对黄金储备的未来需求也是影响国际期金价格不可忽视的因素之一。
调整公司2011年-2013年每股收益预测分别为1.56/1.65/1.74元，对应动态PE分别为31.3/29.6/28.1倍，维持“买入”评级。