投资亮点——

　　2011-2012年公司产量释放进入逐步加速期。2011年公司产量增长主要依靠现有在建矿井铺龙湾、霍尔辛赫煤业的逐步达产，2012年存量矿井全部达产可达930万吨产量，再加上经纺煤业下整合矿井和此次注入矿井的产量，合计可达到2000万吨以上，合计未来三年产量增速均达到30%以上。同时,公司整合矿井盈利能力基本和现有矿井平均水平持平，因此公司业绩释放将进入快车道。

　　盈利预测与投资建议。根据与公司沟通，2012年进入量升价增阶段，相应调整公司2011-2013年盈利预测，对应摊薄后2011-2013年EPS 为1.137元、2.118元、2.96元，公司现在股价对应2011/2012年PE24.63x/13.21x，鉴于公司优异的成长性和明确的注入预，维持“买入”评级。