三维工程上周公告，公司签署9437万元中石化济南分公司5000吨/年硫磺回收合同，占2010年度营业收入的52.84%。公司新签合同快速增长，上半年工程总承包合同预计超过1亿，超过2010年全年工程总包9611万的新签合同量。受益于石油石化十二五规划投资规模扩大和节能减排要求，公司上半年新签合同快速增长，根据公司公告的大唐国际克什克腾煤制天然气(二期)硫磺回收项目、中化泉州项目硫磺回收装置规模提升等重大合同和调研情况来看，我们判断公司上半年工程总承包新签合同超过1亿，我们认为2011年全年公司新签合同增速超过100%概率很大.
中化泉州项目上半年确认收入1232.6万，进展低于预期，致使公司营业收入低于预期。合同金额超过5亿的中化泉州项目进展对公司收入稳定增长举重若轻，由于项目规模提高，进展低于预期，致使公司营业收入低于预期，同比增速只有16.32%。但我们注意到公司资产负债表存货中工程施工进一步增长，上升到6386.6万，比年初增加超过1000万，我们认为公司收入增速较慢和公司收入确认进度存在一定关系。