◆主业专攻创新品牌中药 公司致力于中成药的研发、生产与销售，是国家高新技术企业、拥有国家五部委认定的企业技术中心。公司收入主要来源于具有自主知识产权的新药，共自主研发完成新药17个，其中具有自主知识产权新药9个，主要产品通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、连花清瘟胶囊等均为业内著名的创新品牌中药。

　　◆主导产品竞争优势突出 公司目前主要进入的市场是心脑血管药物市场、 抗感冒类药品市场。其中，主导产品通心络胶囊目前在心脑血管中成药药物市场占据了主导地位。公司主要的竞争优势有：1)创新能力；2)产品布局；3)营销模式；4)企业品牌。

　　◆上市6个月内的估值区间为28.49-34.19元 我们认为给予公司11年每股收益32倍市盈率这一接近于中小板新上市医药公司平均的估值水平较为合理。以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为28.49-34.19 元，相对于2010年的静态市盈率(发行后摊薄)为38.37-46.05倍。

　　建议询价区间为 25.64-30.77 元 近期医药类新股上市首日的平均涨幅为31.5％，目前股价距其发行价的平均累计溢价率为7.87%，发行价对应折扣率为 7.29%。综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况，建议选取10％的折扣率，对应的询价区间为 25.64-30.77元，相对于2010年的静态PE(发行后摊薄)为34.54-41.44倍。