◆光纤光缆行业需求稳定上升 今年是国内三大电信运营商“十二五”规划的第1年，其中光纤网络是各运营商进行宽带网络建设的重点之一。预计今年全国光纤市场在2010年9000万芯公里左右的基础上增加约10%，达到1亿芯公里左右。

　　◆光纤光缆为未来重点发展方向

　　公司从目前的通信光缆、通信电缆和铁路信号缆(2010年报显示，三大业务分别占主营收入的57.86%、29.92%和 12.22%)三大主业并行发展，将逐渐转为以光纤光缆为重点发展方向。预计今年三大主营业务的收入比例将为7：2：1。

　　◆在今年运营商集采中，公司的光纤光缆产品中标量均有大幅提升。其中，在中国电信集采的综合分量排名中，公司的光缆、蝶形光缆及射频同轴电缆(馈线)均位列全国第1，其中光缆由172.01万芯公里增长到245万芯公里，增幅为42.43%。而在中国联通的集采中，公司的光缆在集采分量排名中位列全国第2。此外，光纤(G.652D)的中标量增长显著，增长率达到741.69%，中标量为98.60万芯公里。

　　盈利预测与投资建议 公司上市募资进行光纤生产，目前发展情况良好。今年运营商集采中，公司光纤光缆产品中标量均有大幅增长，尤其是光纤表现较为突出，在电信、联通的集采中增幅较大(分别达到88.10%及741.69%)，显示出良好的成长性。我们预测公司2011年净利润同比增长 33.79%，2011-2013年公司EPS分别为0.72元、0.91元和1.19元，对应PE为24.69倍、19.43倍和14.89倍。暂不予以评级。