公司一季度净利润同比减少964.43%，每股收益0.13元。公司业绩出现的下滑，主要是受售费用率提升的拖累，此外由于军品和民品订单均有所下降。

　　公司现有军品主要为轰六、飞豹等系列型号的军用飞机,下游客户是我国的空军和海军。但是随着这些产品的逐步列装,未来出现超预期订单的可能性不大,只能提供稳定收入，未来发展还要看大型运输机。但由于我国大运2012年才能首飞,2014年方可交付使用,短期对公司业绩贡献不大。

　　根据民航局的规划,到2020年我国还要新建69个机场且都为支线机场,将为支线客机的发展提供良好的基础设施。公司民机短期看新舟系列市场的开拓,中期看ARJ21的量产,长期看C919的量产。

　　总的来看，我们认为军品和民品等项目进度超预期的可能性较小,业绩短期难超有惊喜，整体盈利仍有待改善，但看好到军、民品项目长期的发展前景。