◆公司、煤炭等其他业务稳健发展。公司旗下西铜高速、京沪高速车流量维持了较为稳定的增长态势，预计2011年通行费收入有望实现5-10%的增长。公司乌兰渠煤矿正常生产，受益于煤价持续高位 运行，预计2011年贡献盈利接近4700万元(+10%)，每股收益可贡献0.07元。纺织、拖拉机等其他业务维持相对稳定。受持续加息影响，预计今年本部财务费用将有所增加。

　　盈利预测与投资建议 预计公司2011/12/13年每股收益分别为1.47/1.66/1.91元(2010年每股收益1.01元)，当前价15.42元/股，对应估值仅为2011/12/13年10/9/8倍PE，具有较强安全边际。综合考虑汽车业务盈利能力提升，销量快速增长，市场地位提高，以及其他业务的稳健发展，我们认为公司合理估值在2011年15倍PE，维持公司“买入”投资评级，目标价22元。