麻醉镇痛药是化学药中的蓝海。我国麻醉镇痛药的人均用量和全球平均用量相比处于极低的水平，在低基数上有着巨大的成长空间。此外，麻醉镇痛药系列由于是国家定点生产，严格管制，基本上不存在降价的压力，是药品降价风暴中的避风港。人福的芬太尼系列将尽享行业盛宴。公司的芬太尼系列产品是麻醉镇痛药的主流用药，将继续享受行业未来的高增长。此外，宜昌人福的在研产品也十分丰富，销售人员今年翻倍，研发和营销的双轮驱动将给公司带来快速成长。

　　投资评级：

　　增资完成后，人福将绝对控股美国普克，本次投资有利于公司加速实施制剂出口的战略，我们重申公司首次股权激励的推出将带动管理层积极性，麻醉药业务将保持30%左右高增长，国际业务将成为另一大利润来源，预计2011年上半年EPS在0.28-0.29元，2011-2012年全年EPS分别为0.65元和0.90元，目标价28元，维持“买入”评级。