公司海外线路分析：(1)在发展中地区，先有市场再建厂，如巴西、南非、印度、俄罗斯等市场；(2)在欧美是抢技术，集团层面已经收了两个研究院，这两个研究院一个解决液压系统，一个是解决液压阀，有利于增强公司在核心零部件方面的实力。目前公司还缺液压泵、液压马达，预计集团将继续在全球范围搜索合适的标的。

　　投资评级：我们预计公司2011-2013年的EPS分别为2元、2.63元和3.24元，对应的动态PE分别为13倍、10倍和8倍，估值较低，维持公司买入的投资评级。