公司前景：

　　西王食品发布中期业绩快报，2011年上半年实现收入841百万元，净利润52.61百万元，对应EPS0.42元。据此测算，二季度净利润33百万元，环比增长69%。上半年为食用油销售淡季，加之整个油脂行业受制终端限价令的影响利润普遍下滑，西王食品仍获得这样的经营业绩殊为不易，是公司运营能力特别是营销体系建设成果的具体体现。

　　从公司今年的销售计划来看,预计公司今年将对其最高端产品鲜胚玉米油的销售和推广力度将大幅增加,结合公司自身销售目标和一季度销售状况来看,全年小包装鲜胚玉米油的销售量有望大幅超越市场此前的预期。我们认同公司加大高端产品的推广力度的做法,认为高端产品的推广首先将有利于进一步提升公司其他产品的整体价格,为未来全系列产品的再次提价打下市场基础;其次将进一步提升玉米油产品在消费者心目中的健康高品质形象;同时,根据我们的测算,高端产品的毛利率超过40%,高端产品销售比重的提高将进一步增强公司的盈利能力。根据我们的测算,假如公司顺利实现7500吨鲜胚玉米油的销售量,则将超越市场此前预期约4500吨,潜在的对每股收益的新贡献为0.16元,因此我们将密切跟踪公司鲜胚玉米油的销售情况。